Le milliardaire de Pinarello investit: Il a acquis des parts dans Campagnolo

La société suisse Spac SA acquiert une participation minoritaire dans le fabricant italien de groupes de vitesses et de roues. La finalisation de la transaction est prévue dans le courant du mois prochain et est soumise aux conditions habituelles pour ce type d'opération. La famille Campagnolo reste actionnaire majoritaire et continue de diriger l’entreprise fondée par Tullio Campagnolo en 1933 à Vicence. Pour le fabricant italien, c’est une décision importante que de céder des parts de l’entreprise familiale. Sur le marché très concurrentiel des composants et dans le contexte de la crise du secteur, le fabricant italien a connu récemment des difficultés.

L'investisseur détient déjà des actions Pinarello

Spac SA, dont le siège est à Zurich, est une société d'investissement privée par l'intermédiaire de laquelle le milliardaire sud-africain-suisse Ivan Glasenberg regroupe une grande partie de ses investissements stratégiques dans les domaines du sport et du luxe. Il détient depuis 2023 la majorité des parts de la marque italienne de longue tradition Pinarello. Par ailleurs, la société détient des parts importantes du fabricant suisse de vêtements de cyclisme Q36.5 et de l'équipe cycliste professionnelle qui lui est associée (Q36.5 Cycling Team SA). Le fait qu'il acquière désormais également des parts dans Campagnolo laisse entrevoir la possibilité de relations commerciales plus étroites entre les deux entreprises. À l'exemple de l'équipe cycliste, cela s'est traduit par un changement de sponsor cycliste au profit de Pinarello. Né en Afrique du Sud, Glasenberg est considéré comme l’un des hommes les plus riches du monde. Selon les estimations de Forbes, sa fortune s’élève actuellement à 13,6 milliards de dollars américains (environ 11,7 milliards d’euros). C’est un triathlète et un cycliste sur route passionné.

Une période difficile pour Campagnolo

La vente de parts est une mesure prise en réponse à des pressions économiques. Dans le sillage de la crise qui a frappé le marché du vélo, Campagnolo a annoncé une forte baisse de son chiffre d’affaires et des pertes de l’ordre de quelques dizaines de millions pour l’exercice 2024. En conséquence, des suppressions massives d’emplois en Italie ont même été annoncées en 2025. Celles-ci ont pu être évitées dans un premier temps, car l’entreprise s’est mise d’accord avec les syndicats sur un plan alternatif. Ce plan de solidarité prévoit une réduction flexible du temps de travail. L'entreprise s'est toutefois expressément engagée à maintenir la production en Italie.

L'accent est mis sur l'électronique et la connectivité

Dans un communiqué de presse, Campagnolo justifie la cession de parts par les coûts élevés liés aux nouvelles technologies, dans lesquelles « l'électronique et la connectivité jouent un rôle croissant ». Campagnolo investit depuis plusieurs années dans cette transformation. Après le lancement du Super Record 12V sans fil en 2023, l'architecture des groupes de vitesses a été entièrement repensée avec le Super Record 13V en 2025 et le nouveau Record en 2026.

Le partenariat avec Spac doit permettre à Campagnolo de réaliser de nouveaux investissements dans des domaines stratégiques. L'entreprise souhaite renforcer ses compétences technologiques et produit, tout en mettant en place une organisation plus agile. Il est prévu de renforcer les relations avec les principaux fabricants de vélos et partenaires commerciaux, ainsi que de moderniser les processus opérationnels.

Développement de Campagnolo et Fulcrum

L'entreprise reste fidèle à ces deux catégories de produits et continue à développer des groupes de vitesses et des roues sous les marques Campagnolo et Fulcrum. Cet investissement vise à stimuler le développement des deux marques. L'entreprise souhaite renforcer ses liens avec le cyclisme d'élite et le cyclisme professionnel, qui ont toujours été au cœur de l'identité, de l'innovation et de la crédibilité de la marque.

Indépendance vis-à-vis des autres participations

Campagnolo fonctionnera en toute indépendance par rapport aux autres investissements de Spac dans le secteur du vélo, y compris Pinarello. Les relations avec les fabricants de vélos et les partenaires commerciaux se poursuivront sur une base indépendante, dans le but d'établir des partenariats solides et durables à long terme, indique un communiqué.

La famille Campagnolo se dit satisfaite du partenariat avec Spac. Cet investissement apporterait un élan supplémentaire pour accélérer le développement de l'entreprise tout en préservant ses valeurs, sa culture d'ingénierie et son identité italienne. La famille reste fermement attachée à l'entreprise.